Liukuva Keskiarvo Arvo At-Risk

Liikkuvat keskiarvot, mitkä ovat ne. Suosituimmista teknisistä indikaattoreista käytetään liukuvien keskiarvojen mittaamista nykyisen trendin suuntaan. Kaikki tässä oppaassa yleisesti kirjoitetut liikkuvat keskiarvot ovat MA: n matemaattinen tulos, joka lasketaan keskiarvon avulla useista aiemmista datapisteet Kun määritetty, tuloksena oleva keskiarvo piirretään sitten kaaviolle, jotta toimijat voivat tarkastella tasoitettua dataa sen sijaan, että keskityttäisiin päivittäisiin hintavaihteluihin, jotka ovat luonteeltaan kaikkien rahoitusmarkkinoiden kannalta. Yksinkertaisin liikkuva muoto keskiarvo, joka tunnetaan tavanomaisesti yksinkertaisena liukuva keskiarvona SMA, lasketaan ottamalla tietyn arvoryhmän aritmeettinen keskiarvo Esimerkiksi 10 päivän liukuvan keskiarvon laskemiseksi voit lisätä viimeisten 10 päivän päätöskurssit ja sitten jakaa tulos 10: llä. Kuviossa 1 viimeisten 10 päivän 110 hintojen summa jaettuna päivien 10 lukumäärällä 10 päivän keskiarvoon saakka Jos elinkeinonharjoittaja haluaa 50 päivän keskiarvon Samaa laskentatapaa tulisi tehdä, mutta se sisältäisi hinnat viimeisten 50 päivän aikana. Tuloksena saatu keskiarvo alle 11: ssä ottaa huomioon viimeiset 10 datapistettä, jotta toimijat saisivat käsityksen siitä, miten omaisuus on hinnoiteltu suhteessa viimeiset 10 päivää. Oletko ehkä miettinyt, miksi tekniset toimijat kutsuvat tätä työkalua liikkuvalle keskiarvolle eikä vain säännölliselle keskimäärälle. Vastaus on, että kun uudet arvot tulevat saataville, vanhimmat datapisteet on pudonnut sarjasta ja uusien datapisteiden on oltava in, jotta ne korvattaisiin. Näin datajoukko siirtyy jatkuvasti uusien tietojen huomioon ottamiseksi, kun se tulee saataville. Tämä laskentamenetelmä takaa, että vain nykyiset tiedot otetaan huomioon. Kuviossa 2, kun uusi arvo 5 lisätään joukkoon , viimeisen 10 datapisteen edustama punainen laatikko siirtyy oikealle ja viimeinen 15: n arvo lasketaan laskennasta Koska suhteellisen pieni arvo 5 korvaa korkean 15: n arvon, oletat, että t hänen tietomääränsä laskee, mitä se tekee, tässä tapauksessa 11: stä 10: een. Mihin liikuttavat vertailut näyttävät Kun MA: n arvot on laskettu, ne piirretään kaaviolle ja liitetään sitten luodakseen liikkuvan keskiarvolinjan Nämä kaarevat linjat ovat yleisiä teknisten kauppiaiden kaavioissa, mutta niiden käyttäminen voi vaihdella huomattavasti enemmän myöhemmin. Kuten kuviosta 3 nähdään, on mahdollista lisätä enemmän kuin yksi liukuva keskiarvo mihin tahansa kaavioon säätämällä määräaikaa käytetään laskelmassa Nämä kaarevat linjat saattavat tuntua häiritseviltä tai hämmentäviltä aluksi, mutta sinun tulee tottua niihin ajan mittaan. Punainen rivi on yksinkertaisesti keskimääräinen hinta viimeisten 50 päivän aikana, kun taas sininen rivi on keskimääräinen hinta Viimeiset 100 päivää. Nyt kun ymmärrät, mikä liikkuva keskiarvo on ja miltä se näyttää, esitämme toisenlaisen liikkuvan keskiarvon ja tarkastelemme, miten se eroaa edellä mainituista yksinkertaisista liikkuvista keskiarvoista. Yksinkertainen liikkuva keskiarvo on äärimmäisen pop ular, mutta kuten kaikki tekniset indikaattorit, sillä on kriittisiä piirteitä. Monet henkilöt väittävät, että SMA: n hyödyllisyys on rajoitettu, koska tietosarjan jokaisen pisteen painotus on sama riippumatta siitä, missä se tapahtuu sekvenssissä. Kriitikot väittävät, että Viimeisimmät tiedot ovat merkittävämpiä kuin vanhemmat tiedot, ja niillä pitäisi olla suurempi vaikutus lopputulokseen. Vastauksena tähän kritiikkiin kauppiaat alkoivat painottaa viimeaikaisia ​​tietoja, mikä on johtanut siihen, että keksittiin erilaisia ​​uudenlaisia ​​keskiarvoja, joista suosituin on eksponentiaalinen liukuva keskiarvo EMA Lue lisää lukemisesta Painotettujen siirtojen keskiarvot ja Mikä on ero SMA: n ja EMA: n välillä. Exponential Moving Average Eksponentiaalinen liukuva keskiarvo on liikkuvan keskiarvon tyyppi, joka antaa enemmän painoa viimeaikaisiin hintoihin pyrkien siihen, että se vastaa paremmin uusiin tietoihin EMA: n laskemisen hieman monimutkaisen yhtälön oppiminen saattaa olla tarpeetonta monille koska lähes kaikki kartoituspaketit tekevät laskelmat sinulle kuitenkin matemaattisia geeksit siellä, tässä on EMA-yhtälö. Kun käytät kaavaa EMA: n ensimmäisen pisteen laskemiseen, saatat huomata, että arvoa ei ole saatavilla käytä sitä edellisessä EMA: ssa Tämä pieni ongelma voidaan ratkaista laskemalla laskenta yksinkertaisella liikkuva keskiarvolla ja jatkamalla edellä esitetyn kaavan avulla. Me olemme toimittaneet sinulle esimerkin taulukon, joka sisältää todellisia esimerkkejä siitä, kuinka laskea sekä yksinkertainen liikkuva keskiarvo ja eksponentiaalinen liukuva keskiarvo. EMA: n ja SMA: n välinen ero Nyt, kun olet ymmärtänyt paremmin SMA: n ja EMA: n laskemisen, katsotaanpa, kuinka nämä keskiarvot poikkeavat tarkastelemalla EMA: , huomaat, että viimeisimpien datapisteiden kohdalla on enemmän painoarvoa, jolloin se on painotetun keskiarvon tyyppi kuviossa 5, kullakin keskiarvolla käytetyt aikajaksot ovat identtisiä 15, mutta EMA vastaa m miksi nopeasti muuttuviin hintoihin Huomaa, miten EMA: lla on korkeampi arvo, kun hinta nousee ja laskee nopeammin kuin SMA, kun hinta on laskussa Tämä reagointikyky on tärkein syy, miksi monet kauppiaat haluavat käyttää EMAa SMA: n kautta. Mitä Eri päivät keskimäärin Moving averages on täysin muokattavissa oleva indikaattori, mikä tarkoittaa, että käyttäjä voi vapaasti valita haluamansa aikavälin keskiarvon luomisen yhteydessä. Yleisimmät keskimääräisten liukuvien aikajaksot ovat 15, 20, 30, 50, 100 ja 200 päivää Mitä lyhyempi keskipitkällä aikavälillä käytetään, sitä herkempi on hinnanmuutokset Mitä kauemmin ajanjakso, vähemmän herkkä tai tasaisempi, keskimääräinen on Ei ole oikea aikakehys käytettäväksi silloin, kun liikkuvien keskiarvojen määrittäminen Paras tapa selvittää, mikä toimii parhaiten sinun on kokeilla useita eri aikavälejä, kunnes löydät strategiasi sopivan. Keskimääräinen - MA. BREAKING DOWN Moving Average - MA. As n SMA-esimerkki, harkitse tietoturvaa, joka sisältää seuraavat sulkemishinnat 15 päivässä. Viikko 1 5 päivää 20, 22, 24, 25, 23. Viikko 2 5 päivää 26, 28, 26, 29, 27. Viikko 3 5 päivää 28, 30, 27, 29, 28. 10 päivän MA keskimäärin laskisi ensimmäisten 10 päivän päätöskurssit ensimmäisen datapisteenä Seuraavan datapisteen pudotessa aikaisimman hinnan, lisää hinta päivällä 11 ja keskimääräinen, ja niin edelleen, kuten alla on. Kuten aiemmin on todettu, MA: t viivästyttävät nykyistä hinta toimintaa, koska ne perustuvat aiempiin hintoihin, mitä kauemmin MA: n aikajakso on, sitä suurempi on viivästyminen. Näin 200 päivän MA: lla on paljon suurempi viivästyminen kuin 20 päivän maisteriohjelma, koska se sisältää hintoja viimeisten 200 päivän aikana. Käytettävän MA: n pituus riippuu kaupankäynnin tavoitteista. Lyhyemmällä aikavälillä toimivat lyhytaikaiset kaupankäynnissä käytettävät lyhytaikaiset kaupankäyntijärjestelmät ja pitkäaikaisten sijoittajien pitkäaikaiset sijoittajat 200 päivän MA: ta seurataan laajasti sijoittajien ja kauppiaiden keskuudessa, ja tämän liukuvan keskiarvon yläpuolella ja sen alapuolella pidetään tärkeitä kaupankäyntisignaaleja. tai kun kaksi keskiarvoa ylittävät nouseva MA osoittaa, että turvallisuus on nousussa, kun taas laskeva MA osoittaa, että se on laskusuunnassa. Samoin nouseva momentti vahvistetaan nousevan nousun jälkeen, mikä tapahtuu, kun lyhyt - term-MA ylittää pitemmän aikavälin MA: n. Alaspäin suuntautuva momentti vahvistuu laskevalla risteytyksellä, joka ilmenee, kun lyhytaikainen MA ylittää pidemmän aikavälin MA. Kalkaisevaa arvoa riski-esimerkissä. Risk VaR - tapaustutkimuksessa kerrotaan, miten VaR-arvo lasketaan Excelissä käyttäen kahta erilaista menetelmää Varianssi-kovariansiota ja historiallista simulointia julkisesti saatavissa olevilla tiedoilla. Mitä tarvitset. Value at Risk - resurssit ja viitesivu. Gold-spot-hinnoille asetetut tiedot, jotka voidaan ladata kaudella 1.-kesäkuu 2011-29- kesäkuu 2012. Asetettu WTI Raakaöljyn spot-hintoihin, jotka voidaan ladata ajalla 1.-kesäkuu 2011-29-kesäkuu-2012.Value at Risk Example. We kansi Variance Covaria nce VCV: n ja Historiallisen simulointin HS-menetelmät Value at Risk VaR: n laskemiseksi. Alla olevassa luettelossa ensimmäiset 6 kohtaa koskevat VCV-lähestymistapaa, kun taas lopulliset 3 kohtaa liittyvät historialliseen simulointimenetelmään. VCV-lähestymistavan sisällä on kaksi erillistä menetelmää, tuotot katsotaan Simple Moving Average SMA - menetelmäksi Exponentiaalisesti painotettu liukuva keskiarvo EWMA-menetelmä VaR käyttäen Monte Carlo-simulointia ei ole tässä julkaisussa. Näytämme laskelmat. SMA: n päivittäisestä volatiliteetista. SMA: n päivittäinen VaR. J-päivä holding SMA VaR. Portfolio holding SMA VaR. EWMA päivittäinen volatiliteetti. J-päivän pitopäivä EWMA VaR. Historinen simulointi päivittäinen VaR. Historinen simulointi J-päivän omistus VaR.10-päivän omistus historiallinen simulointi VaR tappio määrä 99 luottamustasolla. Value on riskiympäristö context. Our portfolio koostuu fyysisestä altistumisesta 100 troy unssia kultaa ja 1000 tynnyriä WTI raakaöljyn hinta per troy unssi on 1 588 50 ja hinta WTI per baari rel on 85 04 29-kesäkuu 2012. Datan aikasarja. Kulta - ja WTI-hintatiedot on saatu ajalla 1.-kesäkuu-2011-29.6.2012 alkaen ja vastaavasti. VaR-laskennassa huomioon otettu kausi kutsutaan takaisinkäynnin ajaksi. Aika, jona riski on arvioitava. Kuva 1 esittää päivittäisten aikasarjatietojen ote. Kuva 1 Aikasarjatiedot Goldille ja WTI: lle. Palautusjono. Ensimmäinen vaihe mille tahansa VaR-lähestymistavat ovat paluussarjan määrittäminen. Tämä saavutetaan ottamalla luonnollinen logaritmi peräkkäisten hintojen suh teesta, kuten kuvassa 2. Kuvio 2 Return-sarjan tiedot Goldille ja WTI: lle. Esimerkiksi Goldin päivittäinen tuotto 2 - Jun-2011 solu G17 lasketaan LN-solu C17-solu C 16 ln 1539 50 1533 75 0 37. Varianssi Kovarianssin Simple Moving Average SMA. Seuraava SMA: n päivittäinen haihtuvuus lasketaan Kaava on seuraavanlainen. Rt on tuottoaste t ER on palautusjakauman keskiarvo, joka saadaan EXCEL: ssä ottamalla keskimääräinen tuotto-sarja, eli AVERAGE paluu sarjan summa, neliöidyt erot Rt: ssä ER: n yli kaikkien datapisteiden kohdalla ja jakamalla tulos sarjojen tuottojen lukumäärän alle, jotta saadaan varianssi. Tulos on paluussarjojen keskihajonta tai SMA-volatiliteetti Vaihtoehtoisesti volatiilisuus voidaan laskea suoraan EXCEL: ssä käyttämällä STDEV-funktiota, jota sovelletaan palautusjoukkoon, kuten kuviossa 3 esitetään. Kuvio 3 Return-sarjan tiedot Goldille ja WTI: lle. Kullan päivittäinen SMA-volatiliteetti Cell F18: ssä lasketaan Gold-paluu sarjan STDEV-sarjaksi. Päivittäinen SMA-volatiliteetti Goldille on 1 4377 ja WTI on 1 9856.SMA päivittäinen VaR. Kuinka paljon kannatat menettää tietyn tilan aikana ajanjaksolla ja tietyllä todennäköisyydellä VaR mittaa pahimman tapaturman, joka todennäköisesti kirjataan salkkuun tilan aikana tietyn todennäköisyys - tai luottamustason avulla. Esimerkkinä voidaan olettaa 99-luotettavuustasolla, että VaR on miljoona Yhdysvaltain dollaria, joka on kymmenen d tilanne on vain yksi prosentti, jos tappioiden määrä ylittää yhdellä dollarilla seuraavien kymmenen päivän aikana. SMA: n ja EWMA: n lähestymistapa VaR: n mukaan oletetaan, että päivittäiset tuotot noudattavat normaalia jakautumista. Päivittäinen VaR, joka liittyy tiettyyn luottamustasoon, on joka lasketaan päivittäin VaR Volatiliteetti tai paluussarjan standardipoikkeama z-arvo vakiomuotoisen normaalin kumulatiivisen jakautumistoiminnon CDF: n käänteiseksi, joka vastaa määritettyä luottamustasoa. Voimme nyt vastata seuraaviin kysymyksiin. Mikä on päivittäinen SMA VaR Gold ja WTI luottamustasolla 99. Tämä on esitetty alla olevassa kuvassa 4. Kuvio 4 Päivittäinen VaR. Daily VaR solun F16 laskemasta kultaa varten on päivittäisen SMA-volatiliteetin Cell F18 tuotos ja standardin käänteisarvon z-arvo normaali CDF 99: lle EXCEL: ssä 99: n luotettavuustasolla oleva käänteinen z-piste lasketaan NORMSINV 99 2 326: ksi. Tämän vuoksi päivittäinen VaR Goldille ja WTI 99: llä luottamustasolla toimii vastaavasti 3 3446 ja vastaavasti 4 6192. J-day holdi ngA SMA VaR Scenario 1. Edellä mainitun VaR: n määritelmä käsittelee kolmea asiaa, suurimman mahdollisen tappion, todennäköisyyden ja pitoperiaatteen. Holding-aika on aika, joka tarvitaan omaisuuserän likvidaatiolle markkinoilla Basel II: ssä ja Basel III: ssä kymmenen päivän Holding-aika on vakio-oletus. Miten sisällytetään tilakausi laskelmiisi Mikä on holding-SMA VaR WTI Goldille tilalla 10 päivää luottamustasolla 99 Pitoajanjakso VaR Daily VaR SQRT pitoaika päivinä. Jos SQRT on EXCEL: n neliöjuuritoiminto. Tämä on osoitettu WTI: lle ja Goldille alla olevasta kuvasta 5. Kuva 5 10 päivän pitoaika VaR 99 - luottamustaso. 10 päivän pitoisuus VaR Goldille 99: n luottamustasolla Cell F15 lasketaan kertoo päivittäinen VaR Cell F17: n tilakauden neliöjuurella Cell F16 Tämä on 10 5767 kultaa ja 14 6073 WTI. J-päivän tilalle SMA VaR Scenario 2.Let s harkitse seuraavaa kysymystä. Mikä on tilan SMA VaR for Kulta WTI pidätysajaksi 252 päivää luotettavuustasolla 75 Huomaa, että 252 päivää on otettu edustamaan kaupankäyntipäiviä vuodessa. Menetelmä on sama kuin aiemmin käytettiin laskettaessa 10 päivän tilannetta SMA VaR 99: n luottamustasolla , paitsi että luotettavuustaso ja tilakausi muuttuvat. Näin ollen määritämme ensin päivittäisen VaR: n 75: n luottamustasolla. Palaa alkuun, että päivittäinen VaR on tuotettujen taustatulojen päivittäisen SMA-volatiliteetin ja käänteisen z-pisteet tässä laskettuna 75 , eli NORMSINV 75 0 6745 Tuloksena oleva päivittäinen VaR kerrotaan sitten 252 päivän neliöjuurella tilalle VaR. Tämä on esitetty kuviossa 6 alla. Kuva 6 252 päivän pitoaika VaR 75-luotettavuustaso.252 päivän Holding VaR 75 ° C: ssa Gold Cell F15: ssä on päivittäisen VaR: n tuotto, joka on laskettu 75: n luottamustasolla Cell F17 ja tilakauden neliöjuurella Cell F16 On 15 3940 Goldille ja 21 2603 WTI: lle Päivittäinen VaR vuorostaan ​​on päivittäisen tuotteen SMA: n volatiliteetti solu F19 ja käänteinen z-piste, joka liittyy luottamustasoon Cell F18.Portfolio holding SMA VaR. Olemme toistaiseksi pitäneet vain VaR: n laskemista yksittäisille varoille Miten laajennamme laskennan portfolioon VaR Miten korrelaatiot omaisuuserä, joka on otettu huomioon salkun VaR: n määrittämisessä Tarkastellaan seuraavaa kysymystä: Mikä on kymmenen päivän hallussapito SMA VaR Gold - ja WTI-portfolioista luotettavuustasolla 99. Tämän laskelman ensimmäinen vaihe on painojen määrittäminen Goldille ja WTI: lle suhteessa salkkuun. Tarkastelkaamme uudelleen tapaustutkimuksen alussa mainittuja salkun tietoja. Portfolio koostuu 100 troy unssista kultaa ja 1000 tynnyriä WTI: n raakaöljyä. Kulta per kilo unssilta on 1 598 50 ja WTI: n per tynnyri on 85 04 29.6.2012. Painojen laskenta on esitetty kuvassa 7 alla. Kuvio 7 Salkun yksittäisten varojen painot. Painot on arvioitu salkun markkina-arvon perusteella 29.6.2012. Omaisuuserien markkina-arvot lasketaan kertomalla tietyn omaisuuserän määrä salkussa sen markkina-arvo 29.6.2012. Tämän jälkeen painot lasketaan omaisuuserän markkina-arvona jaettuna salkun markkina-arvolla, jossa salkun markkina-arvo on markkina-arvojen summa kaikkiin salkun varoihin. Seuraavaksi määritettiin painotettu keskiarvo portfoliota kullekin datapistepäivälle. Tämä kuvataan alla olevassa kuvassa 8. Kuvio 8 Portfolion tuotto. Salkun keskimääräinen tuotto tietylle päivälle lasketaan summaksi kaikkien omaisuuserän varojen summasta r Etunurkkaus ja painot Esimerkiksi 2. kesäkuuta 2011 salkun tuotto lasketaan 0 37 65 27 0 11 34 73 0 28 Tämä voidaan tehdä EXCEL: ssä SUMPRODUCT-toiminnolla, kuten on esitetty kuvion 8 toimintopalkissa edellä sovelletaan painotusriviin Cell C19 soluun D19 ja palauttaa rivejä Cell Fxx soluun Gxx jokaiselle päivämäärälle Jotta painorivi säilyy muuttumattomana kaavassa, kun se kopioidaan ja liitetään datapisteiden alueelle, käytetään dollarin merkkejä painoihin, rivin soluviitteisiin eli C 19 D 19. Salkun volatiliteetin, päivittäisen VaR: n ja Holding-ajan VaR: n laskemiseksi sovelletaan samoja kaavoja kuin yksittäisissä varoissa käytettiin. Tämä on päivittäinen SMA-volatiliteetti portfoliosta STDEV: SMA: n päivittäinen VaR portfoliolle Päivittäinen volatiliteetti NORMSINV X ja Holding period VaR portfoliolle Päivittäinen VaR SQRT Holding period. Voit vastata kysymykseen Mikä on kymmenen päivän holding SMA VaR Gold - ja WTI-portfolioista luottamustasolla 99 Se on 9 1 976. Varianssi kovarianssin lähestymistapa Painotettu liikkuva keskiarvo EWMA. Tarkastelemme nyt, kuinka lasketaan eksponentiaalisesti painotettu liukuva keskiarvo EWMA VCV VaR EWMA SMA - menetelmien ja VCV-lähestymistavan välinen ero on tuottojen laskennallisen volatiliteetin laskemisessa SMA: volatiliteetti määritetään kuten aiemmin mainittiin käyttäen seuraavaa kaavaa. EWMA: n mukaan taustalla olevan paluujakauman volatiliteetti lasketaan kuitenkin seuraavalla tavalla. Vaikka SMA-menetelmä tuo yhtä tärkeän sarjan tuottoihin, EWMA painottaa enemmän viimeaikaisten päivämäärien tuottoa ja aikajaksot, koska tieto on yleensä vähäisempi ajan suhteen Tämä saavutetaan määrittämällä parametri lambda, jossa 0 1, ja sijoittamalla eksponentiaalisesti laskevat painot historiallisiin tietoihin. Arvo määrittää tiedon painoajan kaavassa niin, että pienempi arvo nopeammin painon hajoaminen Jos johto odottaa, että volatiliteetti on erittäin epävakaa, niin se wi ll antaa paljon painoa viimeaikaisiin havaintoihin, kun taas jos se odottaa volatiliteetin vakaana, että se antaisi paremmat painot vanhemmille havainnoille. Kuva 9 osoittaa, miten EWMA-volatiliteetin määrittämiseen käytettävät painot lasketaan EXCEL: ssä. Kuva 9 Painot, joita käytetään laskettaessa EWMA-volatiliteetti. Paluu-sarjassa on 270 tuottoa. Käytimme lambda-arvoa 0 94, alan standardi. Tarkastellaan ensin sarakkeessa M kuviossa 9 edellä. Sarjan viimeisin tuotto 29.6.2012 on annettu t - 1 0, paluu 28.6.2012 tulee olemaan t-1 1 ja niin edelleen, joten aikasarjamme 2-kesäkuu 2011 ensimmäinen paluu on t-1 269 Paino on kahden kohteen 1- lambdan pylväs K ja lambda nostetaan t-1-pylvään L voimalle Esimerkiksi paino 2-kesäkuu 2011 Cell N25 on Cell K25 Cell L25.Scaled Painot. Koska painojen summa ei ole yhtä kuin 1, se on on tarpeen skaalata ne niin, että niiden summa on yhtä suuri. Tämä tapahtuu jakamalla edellä lasketut painot 1-n avulla, missä n on sarjojen tuottojen lukumäärä Kuvio 10 esittää tämän seuraavassa. Kuvio 10 Skaalatut painot, joita käytetään laskettaessa EWMA-volatiliteettiä. EEWMA Varianse. EWMA Varianssi on yksinkertaisesti summa kaikkien datapisteiden kertoimien neliösummat ja skaalatut painot Voit Voit katso, kuinka neliösumman tuotto ja skaalatut painot lasketaan alla olevan kuvan 11 toimintopalkissa. Kuva 11 Painotetut neliösummat sarjat, joita käytetään määritettäessä EWMA-varianssi. Kun olet saanut tämän sarjan sarjan painot kertaa neliöllinen paluu-sarja, koota yhteen koko sarja varianssin saamiseksi, ks. kuva 12 Alla on laskettu tämä varianssi Goldille, WTI: lle salkku käyttäen aikaisemmin määritettyjä varojen painotettujen tuottojen markkina-arvoa. Kuva 12 EWMA Variance. Daily EWMA Volatiliteetti. Kuluttajien päivittäinen EWMA-volatiliteetti, WTI salkku saadaan selville ottamalla edellä määritetty varianssi neliöjuuri Tämä on esitetty kuvassa 13 olevassa toimintopalkissa Gold. Figure 13 Daily EWMA volatili ty. Daily EWMA VaR. Daily EWMA VaR Päivittäinen EWMA-volatiliteetti käänteisen normaalin normaalin CDF: n z-arvo Tämä on sama prosessi, jota käytetään päivittäisen SMA VaR: n määrittämiseen päivittäisen SMA-volatiliteetin saamisen jälkeen Kuvio 14 esittää päivittäisen EWMA VaR: n laskemisen 99: n luottamustasolla . Kuvio 14 Päivittäinen EWMA VaR. J-päivä Holding EWMA VaR. Holding EWMA VaR Päivittäinen EWMA VaR SQRT Holding-aika, joka on sama prosessi, jota käytetään määrittämään SMA VaR: n pitäminen päivittäisen SMA VaR: n saamisen jälkeen Tämä on osoitettu 10 päivän Holding EWMA VaR: lle Kuva 15 alla. Kuvio 15 Holding EWMA VaR. VaR Historical Simulation Approach. Ordered Returns. Vaikka VCV-lähestymistapa VaR: hen ei ole oletettua, että taustalla oleva paluujakauma on historiallinen simulointimenetelmä VaR perustuu todelliseen tuottojakaumaan, joka vuorostaan perustuu laskentaan käytettyyn datasarjaan. VaR: n laskemisen lähtökohtana on aiemmin tuotettu tuotto-sarja. Ensimmäinen liiketoiminnan järjestys on järjestää sarja uudelleen nousevassa järjestyksessä pienimmästä paluusta suurimpaan tuottoon Jokaiselle tilatulle tuotolle annetaan indeksin arvo Tämä kuvataan alla olevassa kuvassa 16. Kuva 16 Päivittäiset päivittäiset tuotot Päivittäinen historiallinen simulointi VaR. Sarjassa on 270 tuottoa. 99: n luottamustasolla, tämän päivämäärän mukainen VaR-arvo on yhtä suuri kuin indeksinumeroa vastaava tuotto, joka lasketaan seuraavasti. 1-luotettavuustaso Tulosnumero, jossa tulos pyöristetään alaspäin lähimpään kokonaislukuun Tämä kokonaisluku edustaa tietyn tuoton indeksinumeroa alla olevan kuvan 17 mukaisesti. Kuvio 17 Indeksiluvun määrittäminen, joka vastaa luotettavuustasoa. indeksinumero on päivittäinen historiallinen simulointi VaR Tämä on esitetty alla olevassa kuvassa 18. Kuvio 18 Päivittäinen historiallinen simulointi VaR. VLOOKUP-funktio etsii paluun vastaavaan indeksiarvoon tilauksen paluuasetelmasta Huomaa, että kaava ottaa tuloksen absoluuttisen arvon Esimerkiksi 99: n luottamustasolla kokonaisluku toimii 2: ksi kullekin, mikä vastaa 5 5384: n tai 5 5384: n tuottoa absoluuttisesti, eli on 1 mahdollisuus, että Goldin hinta laskee yli 5 5384 1 päivän 10 päivän hallussakaan. Historiallinen simulointi VaR. As VCV-lähestymistapaan Holding VaR on yhtä suuri kuin päivittäinen VaR kertaa holding-ajan neliöjuuri Gold tämä menee 5 5384 SQRT 10 17 5139.Määrä huonoimman tapauksen menetys. Joten mikä on pahimman tapaturman summa kullalle 10 päivän pidätysjaksolla, joka ylittyy vain 1 päivä 100 päivässä, eli 99 luotettavuustasoa lasketaan Historiallisen simulointimenetelmän avulla. Suurin tapaus kulta 99: n luottamustasolla 10 päivän pituisen jakson aikana Kulta Markkina-arvo 10 päivän VaR 1598 50 100 17 5139 USD 27 996 On mahdollista, että salkun arvo Gold menettää yli 27.996 Yhdysvaltain dollaria yli 10 päivän pitoaikana. Kuvassa 19 esitetään yhteenveto alla olevasta taulukosta. Kuvio 19 10 päivän pito VaR-tappion määrä 99 luottamustasolla.